Long Term Investments

Канал об инвестициях на фондовом рынке в России и зарубежом на примере реального портфеля. Инвестиционные идеи, обзоры компаний и другая аналитика.
Сайт: https://longterminvestments.ru/
Автор: @StrategyGuy
Disclaimer: https://goo.gl/Rr5Ygp

КатегорияOtherЯзыкRUДобавлен06 июл. 2026 г.КачествоПроверен

Открыть в Telegram

Подписчики7.3K

Сред. просмотры100.6K

ERR24.4%

Цена-- RUB

Цена / подписчик--

Цена / просмотр--

Метрики обновлены: 06 июл. 2026 г.

Последние посты

#LTI_аналитика #YDEX Результаты Бери заряд и M&A стратегия Яндекса Недавно Бери заряд, который был куплен Яндексом в прошлом году, впервые опубликовал финансовые результаты в качестве бизнеса внутри экосистемы. Хотя это небольшой бизнес, который почти не влияет на оценку компании, мне кажется, что это интересный кейс, на примере которого можно лучше понять бизнес-модель Яндекса и его M&A стратегию, поэтому сделаю про него пост. Основные тезисы: - GTV в 2025 году составил 4.9 млрд рублей (+50% YoY), в Q1’26 1.1 млрд рублей (+40% YoY). EBITDA в 2025 году составила 910 млн рублей. В сети Бери заряд сейчас более 60 тысяч станций по всей России – это один из крупнейших сервисов шеринга пауэрбанков в мире за пределами Китая. - В 2025-2026 году Яндекс проинвестирует в сервис более 2 млрд рублей. При этом Яндекс исторически не очень любит капиталоемкие бизнеса, поэтому Бери заряд активно развивает франшизу. Сейчас у сервиса более 80 франчайзи, которые заработали 800 млн рублей в 2025 году и на них приходится около четверти GTV. - До покупки Яндексом Бери заряд был лидером рынка с долей около 70% в 2024 году. Разобрал в посте M&A стратегию Яндекса на примере сделки с Бери заряд, а также других M&A - от Uber, Delivery Club, Кинопоиск, банк Акрополь и т.д. Также поделился своими наблюдениями про подход компании к M&A исходя из небольшого личного опыта. - Точная сумма сделки не известна, но исходя из имеющейся информации можно предположить, что она была в районе 4-5 EV/EBITDA 2025 года. С учетом покупки лидера рынка и дополнительных синергий с другими бизнесами Яндекса сделка выглядит вполне разумной. - У Бери заряд перед сделкой с Яндексом было Pre-IPO в 2024 году на 750 млн рублей из оценки 4.5 млрд рублей и компания планировала провести IPO. После сделки инвесторов выкупили с премией к цене Pre-IPO. На мой взгляд, получился очень удачный расклад для инвесторов - в текущей ситуации на рынке и в экономике Бери заряд было бы очень сложно сохранить такую оценку и рост бизнеса как независимой компании. В посте подробнее про специфику бизнеса Бери заряд, M&A стратегию Яндекса, параллели с другими похожими рынками (шеринг самокатов) и как могла бы развиваться ситуация, если бы Яндекс сам вышел на рынок вместо покупки Бери заряд: https://longterminvestments.ru/beri-zaryad-ma-yandex/ @long_term_investments

8926 июл.

#LTI_портфель #LTI_российский_рынок #LTI_ОПИФ Ежемесячный апдейт по портфелю и ОПИФ на российском рынке Результаты основного портфеля на российском рынке: - В июне -5.6% vs -8.3% индекс Мосбиржи - YTD -4% vs -12% индекс Мосбиржи - С начала отсчета +90% (CAGR 22%) vs +24% (CAGR 7%) индекс Мосбиржи На российском рынке июнь был весьма сложным месяцем, портфель заметно скорректировался. Апдейт по результатам июня, взгляд на рынок и немного про личный опыт использования ИИ по ссылке: https://longterminvestments.ru/portfolio-russia-05-07-2026/ ОПИФ Долгосрочные инвестиции - В июне -6.5% vs -8.3% индекс Мосбиржи - С момента запуска 19 марта -11% vs -20.1% индекс Мосбиржи С момента открытия фонда альфа к индексу 9% за 4.5 месяца. За второй квартал фонд показал один из лучших результатов среди всех фондов акций. К сожалению, при индексе -20% это все еще означает -11% по портфелю фонда с момента запуска и -7.8% за второй квартал. Подробнее про фонд писал тут Напомню, что купить паи фонда можно двумя способами: 1) Через платформу Финуслуги 2) На странице УК Альфа-Капитал @long_term_investments

1.1K6 июл.

#LTI_портфель #LTI_зарубежные_рынки Ежемесячный апдейт по портфелю на зарубежных рынках Результаты за июнь: - Июнь -0.9% vs -0.8% MSCI ACWI и -1.0% S&P 500 - YTD +6% vs +11% MSCI ACWI и +10% S&P 500 - С начала отсчета портфель +493%, CAGR 31% годовых vs 16% S&P 500 Планирую несколько изменений в портфеле в начале недели, включая пару компании с экспозицией на рынок гуманоидных роботов, которые многие считают next big thing, и торгуемый фонд, через который можно получить экспозицию на Anthropic, OpenAI и другие горячие Pre-IPO с приличным дисконтом к NAV, что бывает достаточно редко. Такая экспозиция на мой взгляд намного лучше, чем все что предлагают российские посредники с конскими комиссиями и огромными рисками. Также достаточно много написал про текущее состояние развития AI, включая: - Основные тезисы из большого отчета от Exponential view - можете изучить его по ссылке , если интересно - Про маржинальность Anthropic, который возможно уже вышел в положительный FCF - Про то, как меняется AI политика крупных американских компаний от tokenmaxxing к лимитам для сотрудников и перестройке процессов на более дешевых китайских LLM - Про Fable 5 и GPT 5.6 Пост по ссылке: https://longterminvestments.ru/portfolio-international-05-07-2026/ @long_term_investments

1.3K5 июл.

#LTI_аналитика #VTBR #OZON #YDEX Госбанки идут в e-commerce: анализ финтех бизнесов маркетплейсов и потенциальной сделки WB с ВТБ В последнее время в российском Екоме было много больших новостей - ВТБ объявил о планах войти в капитал WB Банка, а про Ozon ходят слухи, что долю Системы может получить Сбер. Сделал большой разбор, в котором обновил взгляд на сектор с фокусом на финтех маркетплейсов. Основные тезисы: - Рынок Екома в России вошел в зрелую стадию с замедлением темпов роста и фактически поделен двумя игроками - WB и Ozon на двоих занимают 70%+ рынка. - Основными драйверами прибыли маркетплейсов может стать рост маржинальности основного бизнеса (снижение скидок, операционная эффективность) + развитие финтеха. - Среди маркетплейсов пока наиболее активно развивается финтех Ozon, у которого есть амбиции построить полноценный банковский бизнес. Яндекс судя по всему пока рассматривает финтех как дополнение к своим транзакционным бизнесам в рамках экосистемы и не планирует агрессивную экспансию. - Если посмотреть на прибыльность WB Банка, можно подумать, что он продает процессоры для AI вычислений, а не банковские услуги. Уже сейчас LTM прибыль банка почти 100 млрд рублей с ROE 200%+ по РСБУ. Но сейчас этот бизнес почти полностью построен на комиссионных доходах от клиентов и селлеров Wildberries. Классический банкинг только начинает развиваться. - Крупные банки пытались бороться с финтехами маркетплейсов через создание регуляторных барьеров, но в последнее время давление снизилось. Вместо этого на рынке может появиться конструкция, где крупнейшие банки и маркетплейсы будут строить бизнес совместно. Сделку ВТБ и WB уже объявили, про Сбер и Ozon пока только ходят слухи. - ВТБ объявил о планируемом партнерстве с WB. Для финансирования проекта готовится допэмиссия ориентировочно на 300–400 млрд руб., часть которой пойдет на покупку миноритарных долей в WB Банке и других финтех активах WB. ВТБ интересна в первую очередь огромная клиентская база WB (80+ млн клиентов, около 1 млн селлеров), которой можно предлагать широкий спектр банковских услуг + сеть ПВЗ по всей стране. WB может получить компетенции в банковском бизнесе и, главное, капитал для экспансии кредитного бизнеса. Детали сделки и оценка WB Банка неизвестны, подробности должны быть к августу. В посте подробнее про текущую ситуацию на рынке Екома в России, финтех бизнесы маркетплейсов и потенциальную сделку ВТБ с WB - зачем она нужна каждому из игроков, какие могут быть синергии и риски. Ссылка на пост: https://longterminvestments.ru/marketplaces-fintech-vtb-wb/ @long_term_investments

2.4K24 июн.

#LTI_портфель #LTI_российский_рынок #LTI_облигации #LTI_ОПИФ #LTI_ИПИФ Ежемесячный апдейт по портфелям и фондам на российском рынке Результаты основного портфеля на российском рынке: - В мае -0.9% vs -2.4% индекс Мосбиржи - YTD +2% vs -4% индекс Мосбиржи - С начала отсчета +101% (CAGR 25%) vs +35% (CAGR 10%) индекс Мосбиржи Апдейт по результатам мая, взгляд на рынок и немного про личный опыт использования ИИ по ссылке: https://longterminvestments.ru/portfolio-russia-17-06-2026/ Результаты рублевого портфеля облигаций: - В мае +1.8% vs +1.1% индекс корп бондов и 1.2% LQDT - YTD +11.7% vs +8.0% индекс корп бондов и 6.1% LQDT - С начала отсчета +36% (CAGR 33%) vs +26% индекс корп бондов (CAGR 24%) и 20% LQDT (CAGR 18%) Результаты валютного портфеля облигаций (в долларах): - В мае +3.2% vs +1.0% индекс валютных бондов на Мосбирже - YTD +3.9% vs +2.6% индекс валютных бондов на Мосбирже - С начала отсчета +16% (CAGR 14%) vs +8% (CAGR 14%) индекс валютных бондов Апдейт по результатам мая и небольшие изменения в портфелях: https://longterminvestments.ru/bonds-17-06-2026/ ОПИФ Долгосрочные инвестиции - В мае +0.7% vs -2.4% индекс Мосбиржи - С момента запуска 19 марта -4.1% vs -12% индекс Мосбиржи Подробнее про фонд писал тут Напомню, что купить паи фонда можно двумя способами: 1) Через платформу Финуслуги 2) На странице УК Альфа-Капитал ИПИФ для квалифицированных инвесторов 2025 год: +27.4% vs +6.5% MCFTR 2026 YTD: -3.9% vs -4.3% MCFTR С момента запуска: +22.8% vs +2.2% MCFTR (15.5% годовых) Подробнее про фонд писал тут В ИПИФ открылся новый интервал для покупки/продажи паев и будет длиться до конца июня. Далее интервалы каждые два месяца. По вопросам участия и деталей фонда можно написать мне в личные сообщения @StrategyGuy или на почту hedgeflt@yandex.ru. @long_term_investments

2.7K18 июн.